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在过去的数年里，东旭悄无声息沿着显示产业，先后投资了蓝宝石、彩色滤光片等高端显示材料生产基地，这些持续加码的产业链投资使得成本更加摊薄。正当人们以为他一头扎进“大块头”的显示产业埋头苦干时，东旭却在显示材料研发的基础上进入了一个全新的“轻量”领域——石墨烯。

责任编辑：吴金明来源：卓创资讯订阅号[导语] 近几个月大量南美洲甲醇货源再度大量“涌入”中国，南美洲增量再度成为部分港口商家关注的焦点，据卓创资讯数据统计，8月份特立尼达进入中国数量有望达到19.55万吨，而委内瑞拉8月份抵达中国有望达到6.8万吨。环比和同比同期大幅提升。今日就一起来分析南美洲甲醇船货的增量问题。

由此，我们的第二个结论是，大盘搭台，但不再像去年的沪深300、上证50、包括消费买的都是趋势性向上的机会，今年主要是交易性和波段性的机会。今年只要大盘能够稳住，后面的主线还是更看好成长。沪深300业绩是往下走，因为它跟PPI是同步的，这点没有太大争议，相反创业板指的增速今年是要回升的。我们拆解了从2011—2017年所有创业板公司发生的每一次外延并购，发现从13到16年，剔除每一次所收购的公司对业绩的影响，创业板指的内生增速在13—16年一直维持在25%—28%的水平，内生增速非常稳定，起到了一个逆周期的效果。但是17年发生了巨大变化，17年创业板指的盈利增速、ROE出现断崖式的下跌，内生增速只有4%-5%。这在过去是不可想象的，我们发现17年创业板指的公司大量计提了减持，16年底创业板100个公司的减持损失是40多亿，17年年底则接近80多亿。除了财务费用率上升可以理解，销售费用率和管理费用率也在大幅度走高，导致内生增速脱离13—16年的增速水平，但进入2018年后会回归到正常化，回归到25%—28%的内生增速。这是基于不考虑18年下半年减持，也不考虑今年外延并购政策上的宽松。

其中美团酒旅业务的崛起堪称神速，根据Trustdata发布的《2019年上半年中国在线酒店预订行业发展分析报告》显示，美团的酒店订单量占比首次过半，达到50.6%，间夜量也超过携程、去哪儿、艺龙的总和。作为投资人的沈南鹏，显然是乐于看到这些数据的。

深港变浅滩，谁在裸泳看得更加清晰。金融强监管难放松，水位还将持续降落，未来或许还将有更多的“裸泳者”出现，重点关注表外杠杆高、融资渠道明显收窄的主体。3、除了上市民企，还有哪些板块需要关注？首先，从行业或者板块来看，本轮违约潮主要集中在上市民企，违约途径主要集中在再融资上。而资管新规之后市场普遍担心的再融资压力比较大的两个领域，地产和城投目前还没有发生比较显著的债券违约事件发生。

因此，我们认为当前市场需要关注的，不仅仅是如何排雷，还需要思考如何控制流动性压力，这不仅仅需要投资者组合管理上的合理安排，更需要在制度层面引入更多的流动性配合。权益市场的影响下文将从权益市场的角度，分析这次上市公司相对集中的债务违约爆发的逻辑，主要是从短期和长期两个方面展开。